Les initiés financiers envisagent un krach boursier américain «imminent» de 2018 pouvant aller jusqu'à «50%»

La chute dramatique des cours des actions américaines déclencherait une récession mondiale, constate un sombre économiste américain qui devrait être examiné lors d'une table ronde organisée par le groupe de réflexion britannique sur les services financiers

Publié dans le cadre du lancement de la nouvelle plate-forme bêta d'INSURGE intelligence, une plate-forme de journalisme participative pour les citoyens et la planète.

Une nouvelle analyse publiée sur le site Web d’un groupe de réflexion basé à Londres, financé par les plus grandes institutions mondiales de services bancaires et financiers, avertit que le marché boursier américain est au bord d’un krach imminent qui pourrait déclencher une autre récession mondiale.

Le document rédigé par un économiste américain et ancien boursier Houblon-Norman à la Banque d'Angleterre est publié sur le site Web du Centre pour l'étude de l'innovation financière (CSFI), qui organise environ 100 tables rondes par an auxquelles participent des initiés du secteur des services financiers. Royaume-Uni et au-delà.

Le document prévoit qu'en 2018, le cours des actions américaines devrait chuter jusqu'à «quarante à cinquante pour cent», comparé à une chute de moins de cinq pour cent début février. Le document a été publié plusieurs semaines avant la récente volatilité des marchés boursiers.

L'avertissement d'une baisse de quarante à cinquante pour cent laisse entrevoir la perspective d'un krach financier mondial pire que celui de 2008.

Il intervient à un moment où la Réserve fédérale, la Banque d'Angleterre et d'autres autorités cherchent à resserrer leur politique de bon marché, la croissance économique étant à son plus haut niveau depuis le marasme de 2008.

Cette nouvelle analyse est une "lettre ouverte" de l'économiste américain Robert Aliber, professeur émérite à la Booth School of Business de l'Université de Chicago, une référence mondiale en matière d'identification de la source des chocs derrière plus de quarante crises bancaires survenues depuis les années 1970.

La «lettre ouverte», datée du 21 janvier 2018, est publiée sur le site web du CSFI à l'adresse suivante: http://www.csfi.org/s/QUARTERLYJAN12018.docx, et est mentionnée dans un prochain petit-déjeuner avec le professeur Aliber Février.

Dans l'annonce de l'événement, Andrew Hilton, directeur du CSFI, explique qu'Aliber, c'est:

"... profondément morose sur les perspectives des marchés mondiaux - et nous a récemment envoyé une lettre ouverte (ici) datée du 21 janvier, dans laquelle il prédisait une baisse assez imminente du cours des actions américaines de" quarante à cinquante pour cent ". C'est encore plus sombre que son message d'il y a cinq mois - lorsqu'il nous a également dit qu'il avait transformé ses propres avoirs personnels en liquidités en prévision d'une chute du marché. Je suis ravi (bien que craintif) que Bob ait accepté de parler à nouveau, dans le contexte d'Armageddon en constante évolution. "

L’analyse du professeur Aliber n’est pas officiellement approuvée par le CSFI. Toutefois, l’institution a clairement pris sa «lettre ouverte» suffisamment au sérieux pour qu’elle juge opportun d’organiser une discussion autour de ses prévisions. Il doit prendre la parole au CSFI le 22 février.

Le coordinateur de programme du CSFI, Angus Young, m’a dit que:

«Le professeur Aliber est un économiste respecté, qui a aimablement pris la parole lors d’un événement pour nous l’année dernière. Il se rend au Royaume-Uni ce printemps et a partagé sa lettre ouverte avec nous, à la suite de quoi nous avons convenu de coordonner une discussion sur les arguments avancés. ”

CSFI compte parmi ses partisans environ 80 institutions de services financiers, parmi lesquelles Barclays, Citigroup, la ville de Londres, HSBC, JP Morgan, la Banque d'Angleterre, la Banque d'Italie, la Banque du Japon, le Lloyds Banking Group, la Financial Conduct Authority, UBS, l'ambassade de Suisse à Royaume-Uni, HM Treasury, entre autres.

Dans sa "lettre ouverte", le professeur Robert Aliber note que, même si les États-Unis et d'autres grandes économies ont des résultats positifs en termes de croissance, d'emploi et d'investissement, l'économie mondiale souffre d'un "catalogue de déséquilibres non durables". . "

AXIOM: L’économie mondiale souffre d’un ensemble de déséquilibres non durables qui ont été maintenus sur la base d’une expansion massive du crédit, alimentant un surendettement croissant, qui est maintenant pire que les niveaux d’effondrement d’avant 2008.

Il soutient que la conviction d'un boom économique mondial continu pour 2018 repose sur l'espoir que ces déséquilibres ne s'effaceront pas. Ils englobent, écrit-il, «les déséquilibres des paiements internationaux, les déséquilibres fiscaux, le désalignement des prix des valeurs mobilières et immobilières par rapport à leurs revenus».

Il prévient qu'en 2018, le marché boursier américain devrait faire face à un krach boursier de quarante à cinquante pour cent, entraîné par une baisse de la demande de titres libellés en dollars américains:

«La perspective est que la baisse de la demande de titres en dollars américains entraînera une baisse du cours des actions américaines, comme en 1986 et 1987, ou en 2000 ou comme en 2006/2007. Jusqu'où les prix des actions vont-ils baisser? L'inférence des trois cycles précédents du dollar est de quarante à cinquante pour cent. "
POINT DE VUE: Les crises financières mondiales passées suggèrent qu’à partir de 2018, une «correction» du marché entraînant une chute des cours des actions de 40 à 50% est à prévoir. Si cela se produisait, cela déclencherait une crise financière mondiale.

Aliber base ses prévisions pour 2018 sur l'analyse des crises bancaires précédentes. Depuis les années 1980, quatre vagues de crise financière ont balayé soixante pays au total. Chaque vague de crise a été rendue possible par une expansion massive de la dette, qui devient finalement insoutenable. L’offre de crédit (et donc de dette) se contracte, ce qui crée une «correction» du marché sous la forme d’une récession:

«Chacune de ces vagues a été précédée par une montée en flèche des flux d’investissements transfrontaliers et de l’offre nationale de crédit… Chacune des crises bancaires depuis le début des années 80 résulte d’un ralentissement de la croissance du crédit, souvent provoqué par le passage à une politique monétaire contractuelle - une «correction» d'un déséquilibre non durable. Les emprunteurs étaient devenus dépendants de l'afflux de crédit et ne pouvaient pas s'adapter facilement à la baisse de l'offre. ”

Une telle baisse des cours des actions est un signe typique d’une récession imminente:

«Les augmentations des cours des actions au cours de chaque décennie ont été des ajustements intérieurs à l’augmentation des entrées d’investissements transfrontaliers; lorsque ces entrées ralentissent considérablement, les cours des actions baissent. Les baisses des premier et deuxième cycles ont été suivies de récessions modestes. Une récession massive a suivi la baisse à la fin du troisième cycle. ”

L'un des indicateurs de la surévaluation des cours des actions est que, malgré les chiffres de la croissance globale, les taux de croissance de la productivité restent modérés, tandis que l'épargne des consommateurs aux États-Unis est faible. Malheureusement, Robert Aliber lui-même n'a pu être joint pour commenter cette histoire.

Outre tout le reste, la perspective d'un krach financier mondial imminent en 2018 ou peu de temps après, montre que les défaillances structurelles profondément enracinées derrière le krach financier de 2008 n'ont jamais vraiment été résolues.

De plus, si l’analyse d’Aliber est correcte, il s’agit moins de «si» que de «quand».

ACTION: La résurgence rampante des instabilités financières mondiales souligne le caractère insoutenable du modèle économique néolibéral dominant. De nouveaux modèles économiques alternatifs devraient être explorés et diffusés aussi largement que possible.

INSURGE a précédemment rendu compte des facteurs de turbulence financière et économique engendrés par un système complexe, à court et à long terme. Pour plus d'informations, lisez:

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Dr. Nafeez Ahmed est le rédacteur en chef fondateur de INSURGE intelligence. Nafeez est un journaliste d'investigation de 16 ans, anciennement du Guardian, où il a traité de la géopolitique des crises sociales, économiques et environnementales. Nafeez décrit le «changement global du système» pour la carte mère de VICE et la géopolitique régionale pour Middle East Eye. Il a signé dans The Independent on Sunday, The Independent, The Scotsman, The Sydney Morning Herald, The Age, Foreign Policy, Atlantic, Quartz, New York Observer, The New Statesman, Prospect, Le Monde diplomatique, entre autres. Il a remporté à deux reprises le Project Censored Award pour ses reportages d'investigation; deux fois figure dans la liste des 1 000 personnes les plus influentes parmi les Londoniens du Evening Standard; et a remporté le prix de Naples, le prix littéraire le plus prestigieux d’Italie créé par le Président de la République. Nafeez est également un universitaire interdisciplinaire largement publié et cité, spécialisé dans l'analyse de systèmes complexes.